ROEは高いのが良いのだ!! 2003年11月11日
バフェットの銘柄選択術シリーズ
基準4 株主資本利益率(ROE)は十分に高いか?
まず、ROEが何だか分らん ?? という方の為に、簡単でいい加減な説明をします。
少し話しをズラしますが、以前の日記で株と会社と投資信託の始まりというのがありましたよね?
あれで私の言いたかった事は・・・・
会社のモノは、自社ビルから便所の紙にいたるまで
全て株主のもんだ!! と言いたかったのです。
会社とは株主のモノであり創業者のモノではありません!!
ましてや従業員のモノでもありません!
株式投資をするなら、これを頭に叩きこんで下さい!
あなたが投資した会社は、
株の保有分に応じて、あなたのモノです!!
しかし、現実を見ると大多数の企業では創業者がデカイツラをしていたり、
接待や無駄な経費を使いまくる。ヘタクソな再投資。
給料どろぼうに等しい無能な従業員の給料を上げる。
とメチャクチャな事を平気でやっております。
何故、こんな酷い状況なのでしょうか? それはね、日本の場合には
「会社は創業者と従業員のモノだ!」
という雰囲気があり、資金効率の事を考えている経営者が少ないからです。
最近では、日本の経営者もROE10%達成を目標!!とか株主様の利益を第一
などと
「達成する気のない努力目標」
を株主の前で勇ましく叫び、頑張るフリだけは、するようになりました。
しかし、アホらしくて話をマトモに聞く気になりませんな。
話を戻します。要するに
株主から預かった資本に対してどれだけ利益を上げたか?
を調べる財務指標です。
株主資本とは上場した時に公募して集めたゼニ、利益の余剰金、などです。
厳密な定義をここで述べると・・・・
専門用語の羅列になり、このサイトの趣旨に反するので、
どうすりゃいいの? というポイントを教えます。
株主資本利益率を知りたければ「ヤフーファイナンス」の企業コードをクリックして
表を見ればスグにわかります
注意 紛らわしい事に「株主資本」は別名「自己資本」とも言います。
すなわち「自己資本利益率」と「株主資本利益率」は同じ意味です。
なんで、こんなヤヤコシイ事になっているのか?を説明しますと、、、
それは、専門家の陰謀です!!
専門家という連中は自分の権威を守る為に(「素人にスゲェと思われたい症候群」と憶えましょう)
簡単で単純な事を必要以上に難しく・複雑に・紛らわしく・
ド素人が聞いたら混乱するように言う習性があります。
専門家と称する連中は、簡単に説明すると自分の
存在価値が無くなってしまうと思い込んでいる馬鹿なのです!!
だから、横文字を使ったり、専門用語を羅列するのが好きなのです。
そこで!! これからは専門家や評論家と称する連中を見たら、、
自己満足のオナニー野朗! と呼んでやりましょう!
スンマセン、脱線しました、、その上 不謹慎でした。
計算式を知っておきたい、マニアックな方の為に一応 数式を書いておきます。
株主資本利益率=当期純利益/(前期末株主資本+当期末株主資本)/2×100(%)
注意、数式なんてモノは興味があればスグに頭に入ります。ですから今スグに無理して憶えなくて大丈夫です。
では、この数値はいくつからROEが高いとなるの? ですが
バフェット様基準では15%以上とされてますが、
あれは米国市場の感覚で述べているのです。しかし、ここは「大日本帝国」です!
よって日本風にアレンジしないといけません。 私の感覚では 「10%」ですかね?
まぁ、どの数値に設定するのはアンタの勝手です。
注意、ROEだけで銘柄を選択すると、とんでもない損害をこうむる場合があります。何故なら「借金だらけのクソだらけ企業」は
株主資本が低く、数式の分母が小さいので高い数値が出るのです。必ず「自己資本比率」(株主資本比率と同義語)をチェ
ックして下さい。 そして初心者のうちは「自己資本比率50%以下」の企業には投資しない方が無難です。
何故、「ROEが高い企業を選べ」とバフェット様がおっしゃっているか理由を述べると、
文章が非常に長くなりますので(それだけで一冊の本が書ける、注 その本の値段は1000万円)
「バフェットの銘柄選択」の後半を参照してください。このサイトでも後日詳しい説明をします。
よって現時点では
ROEは高いのが良いのだ! 深田恭子は美人だ!
とだけ憶えて下さい。
今日の一言 (映画 仁義なき戦いより)
オヤっさん、ワシら美味いもん食うて、
エエ女を抱く為に、生まれてきたんとちゃうの?!
しかし、それにはゼニがいる!! だったら、
そのゼニの為に命懸けてどこが悪いの?!
| 「上品で知的な内田さんがヤクザ映画を見るなんて!」と驚いた方も いらっしゃるでしょうが、たまには私も見るのです。意外でしょ? |  |
| 仁義なき戦い |