バリュー消費 2003年12月16日
バフェットの銘柄選択術シリーズ
初心者の方は気楽に斜め読みしてください、そのうち憶えればいいです。
買値こそ投資収益率の鍵を握る
さて、口が酸っぱくなるほど安く買え!!と繰り返しておりますが、日記のネタが少なくなって
いるからではありません!! 非常に大切な事だからです。
今日は、株価を見るのではなく収益に対する価値を見るという意味を、もう一度考えます。
バフェット様の言う「企業のオーナーとしての視点」というのは、しつこいようですが
会社は株主のものだ!!ともう一度!!アタマに叩きこんで下さい。
一般の人は、安い時に買った株を値上がりした時に売却する事や、配当金を株式投資での
利益と考えます、、、
そりゃ、そうだ!!
含み益が増えたって現金を手にしなければ仕方がない!!
たとえば八百屋のオヤジに向かって、、、
私の保有している明光ネットは80%の含み益があるんだ!!
だから、キャベツをツケで売ってくれ!!
と言ってもキャベツは売ってくれません!! キュウリも売ってくれません!! あくまでも
現金を持ってきやがれ!! と言われてしまいます。
では、ある程度に株が値上がりしたら、売却をして利益を確定して現金を手にした方がよいの
か? 私はこの問いにNoと答えます。
企業の実力に対して割高にならない限りは売りません!!
そして、、
イチイチ、利食いしないと生活に困るのでは、
株式投資をやっている意味がない!! と考えるからです。
この理由から株式投資とは「虎の子」を使ってはいけないのです。
あくまでも余裕資金でやらなくてはいけません!!
脱線開始!!
私の余裕資金の捻出方法ですが「夜の銀座パトロール」を削減しました。
おかげで毎月相当のゼニが節約できるようになりました。
また、博愛精神の普及活動についても、彼女達がこれ以上に増えてしまっては、
毎月の「愛の必要経費」がかさみますので新規開拓を自粛しております。
このように、涙ぐましい努力によって、節約したゼニを会社の内部留保に足して株式投資をし
ています。 これはある方が提唱された
バリュー消費!! という言葉に感激したからです!!
ようするに、賢い消費をして、買うものは全て割安でなければ買わないという
「節約のすすめ」なのです!!
私はこのバリュー消費を生活費の節約だけでなく、
夜の銀座パトロールと彼女達にも適用しました!!
パトロール代の節約は単純に「飲みに行かない」でOK!!
彼女達は 貢いだゼニをデートした回数で割る!!
そして、割高であれば「おねだり」を我慢させる!!
我慢しないのなら、退職金(手切れ金)を払ってリストラ!!
他に、パパを探してちょーだい!!となります!!。
ある方のこの言葉のおかげで、物凄い金額の支出を削減する事ができました!!
ありがとう!! だけど貴兄は私の彼女達に
逆恨みをされています!!
勝手に責任転嫁してごめんない!!
よって、株式投資は余裕資金でやまりしょう!!
余分な支出を削減して、最初から無かったゼニのつもりでやりましょう!!そして、、
日本人なら贅沢は出来ないハズだ!!
贅沢は敵だ!! ほしがりません勝つまでは!!
の精神で頑張りましょう!!
脱線終了!
実際には手にしてない配当金、売却益以外の企業利益も株主の利益と考えるのです。
私が、日記で「ただし!!理論上の利益だよ」と言うこの言葉は何か??
これは実際に株主が手にしていないけど企業の利益として積みあがるゼニの事です。
しつこいようですが
「株を買う=持分に応じた会社のオーナー」と考えて下さい!!
投資をした会社は株の持分に応じてあなたのものです!!
企業の利益も持分に応じてあなたのものです!!
例えば、あなたが内田総業の株を買う場合には、内田総業の利益は持ち株に応じてあなたの
ものです。そして、あなたは内田博史という人間に内田総業の経営を任せていると考えて下さい。
脱線!!
CMBファンドからの御知らせ(ギャグです、本気にしないで)
CMBファンドは割安な企業を次々に買収して、世界最大の持ち株会社を目指します!!
友好的な買収に応じない企業に対しては、脅迫と実力を行使してでも傘下におさめます!!
株主のゼニを搾取し続けるだけの無能な経営者に対して
正義の鉄槌を下そうではないか!! 私の志に賛同してくれる同志を求めます!!
出資してくれるだけでも結構です!! 最低お預け資産は1億円からです!! 宜しく!!
脱線終了 !!
もう一度言います!! 投資した会社の利益は株主のものです!!
ですから、業績が良いからと言って、勝手に立派な本社ビルを建てたりする企業経営者は
株主のゼニを盗む、コソ泥野郎!! と憶えましょう!!
そして、経営者が株主総会の演説で「私どもの会社は業績が順調、、、」などと、、、
「私ども」の会社なんて言葉を使いやがったら、、、、
こら!! オンドレの会社やないやろがい!!
株主のもんやろがい!! と怒鳴りつけてやりましょう!!
(注意 ただし、やりすぎると総会屋と誤解され警察が来ますので注意してちょーだい!!)
「私どもの会社」ではなく正確には、「貴方の会社」であります!! 実際に米国企業の
株主総会では「皆様の会社は」とか「あなたの会社は」と表現しております!!
わかりましたね? 投資した会社はあなたのもの!! このような考えからすると、会社の利益は
株主の手に現金で来なくても、株主の利益なのです。
したがって、この利益(EPS)を株式を購入した時の株価で割った株式益回りは、投資額に
対する「直接利まわり」と考えるのです。 これが「擬似債券」との考え方。
例えば EPS(一株あたり利益)が100円の会社があり、現在一株1000円の値段がついていたら。
株式利回り=EPS/株式時価ですから
100/1000=0.10 となり 利息が10%つく債券と考えればいいのです。
もし株価が5００円であれば 100/500=0.20となり 利息が20%つく債券となります。
払う利息は安い方が良いし、貰える利息は高い方がいいですよね?
結論です。
バフェット様が「買った時の株価が投資収益率の鍵を握る」と言っている意味は、株式益回り
や企業価値に対して割安であるかそうでないか? という事を言っている。
株を安く買って高く売って、儲ける事を言っているのではない!!
(注意 基本的な考えとしては、安く買って高く売るでかまいません。私は、あくまでもバフェット流の考えの事を説明してます)
EPS(一株当たり利益)が順調に成長している企業に投資するということは、毎年利息が増え
る債券を保有しているのと同じと考える。
株は生活に困らない余裕資金でやりましょう!!
株式の含み益では八百屋は野菜を売ってくれません!!
含み益で、今月の家賃は払えません!!
今日の一言
値下がりが理由で株を売り払うのは、
一ヶ月前に100万ドルで買った家を、
一ヶ月後に同じ不動産屋に80万ドルで
売却するのと同じである。
ウォーレン・バフェット
注意 これは、バフェット様のような大富豪で、自分の企業分析に絶対の信頼がおけるから言える事です、、、
利食いは長く、損切りは短くというのも一つの方法です。