バフェット流を考える? 2003年 12月18日
私は狂信的なバフェット信者でありますが、
バフェット様の教え以外は邪道というつもりはありません!!
私の資産規模・経済状況・いい加減な性格に一番あっているから参考にしているだけです。
バフェット様の主な考え方の3つを以下に並べてみました。
1 株式投資を企業のオーナーの視点でみる。株を買うのではなく、会社を買うと考える。
2 経営者が尊敬できる人で、その企業の内容を熟知しているものだけに投資をする。
3 一度保有したら、割高にならない限り永遠に保有する。
まずは1の考え方、これは私には物凄く大切な考え方ではある。
しかし、下記のような方には関係がない。
ディトレーダー・短期売買・投機家・テクニシャン・鞘取りだけを狙っている方。
ことわっておきますが、私はこれらの人を否定しません!!
他人様が自分のゼニを使い好きでやっている事を、私がとやかく言う権利はないからです!!
そして、資金管理と投資手法の一貫性さえ守れれば、訓練しだいで、
どの方法でも儲ける事は出来るのです。それに、上記の方達は
市場の流動性を増加させるという、重要な任務を遂行して
くれているのです!!
言うなれば、長期投資家と株式市場の「潤滑油」の役目を、自ら進んでリスクを背負い、
自分のゼニを使って引き受けてくれているのです!!
ですから、上記の方達には感謝しましょう!!
ディトレーダーの養成講座に寄付をしましょう!!
短期売買をすすめる投資顧問をドンドン応援しましょう!!
効率的市場仮説を信じる学者を手厚く保護しましょう!!
決して、イヤミでいっているのではありません!!
世の中で起きている事は全て意味がある!!
と言いたいのです!!
次に2
についての考え方ですが、その経営者が尊敬に値する人間なのか? それとも違うのか?
これを判断する為には、人を見抜く能力が必要です。
そして、「企業の内容を熟知している。」という条件は実際に自分で同じ事業をやっている人間
でないと判断が難しいです。
ただ、ある程度はつかむ事が出来ます。帳簿を調べたり、業界の事をインターネットで調べたり
専門書をいい加減でいいから読む事です。
さて、経営者が信用できるか? 尊敬できるか? を掘り下げて考えたいと思います。
最近では、日本企業もIR活動が盛んになってきました。
しかし、経営者の中には、
意図的にIR活動を積極的にやり綺麗ごとを並べ立て、
心にもない｢株主の皆様の利益が第一」
などという能書きをこく、
大嘘つき野朗がいる事を忘れてはいけません!!
そして、日本の伝統的な考え方である「本音と建前」は違うというすれた考えをもって
いる人が、世の中に多いのも考慮しなくてはいけません。このような人達は、株主総会で綺麗
事を並べてたてて、実際には何も実行しない経営者を簡単に許してしまうのです!!
しかし!! 俺様は絶対にゆるさん!!
個人レベルであれば「本音」を優先してもいいでしょう、しかし!!
組織のトップたる者は「建前」を最優先に考え行動しないといけません!!
そうでなければ、組織の秩序が崩壊してしまうからです。
脱線開始!!
話がズレますが、「本音と建前」を使いわける典型的な悪例が
「日本国憲法」であります!!
一切の軍備を持たない?? では自衛隊は何ですか??
国家の最高法規がこんな調子だから、一般の企業経営者も「本音と建前」を使いわ
けて、嘘八百を並べ立てる事をしてしまうのです!!
進駐軍の押し付た憲法を改正しろ !!
社民党は平和憲法などと言うな!!
正確には、出来損ない憲法である!!
よって、現在の憲法は無効である!!
自衛隊は解体して、国防軍に再編増強しろ!!
脱線終了!!
さて、社民党支持者と日教組が聞いたら、顔をしかめるような演説が終わったところで話を
戻します。嘘つき経営者や意図的に好印象を狙ったIR活動などを見抜くに
はどうしたら良いのか?これは、動物的感の部類に入りますが、
簡単です!!
普段から、悪いヤツと嘘つきを観察する事です!!
具体的には下を見てください。
1 普段から、起業家発表会・起業家親睦会に出席する。
ほとんどが口だけ番長である!! オーバージェスチャー!! で声が大きいだけ!!
やたらと横文字を使う!! 「ロスに留学してましたから、、」などと言って横文字を
使った時の発音がネィティブである事をさりげなく強調する。
アメリカ留学と言っても、そこで
一生懸命に勉強していた保証はどこにもない!!
2 マルチ商法の説明会に出る。
会場で演説している親ネズミの喋り方を研究する。
私はこれで儲かった!! これでベンツを買った!! などが口癖。
去年の納税証明とベンツの車検証を見せてくれる?と言ってやりましょう!!
3 昼間の上野・神田・御徒町・周辺の喫茶店に入ってみる。
ここは、日本一詐欺師の多い場所である!!
地面師・手形のパクリ屋・インチキ金融ブローカーの見本市!!
書類カバンや手形や土地の権利書を持っていて、
口だけは何億の話をしているヤツを見つけたら注意深く観察しましょう!!
4 深夜に新宿歌舞伎町の風林会館の喫茶店に入ってみる。
恐ろしい事に、、、
ヤクザと中国人とホステスしかいないハズだ!!
そういった連中の雰囲気を観察する。
常に人をハメル事を企んでいるヤツの勉強になるハズです。
こいつらの使うセリフの特徴は以下の通り。
信じる信じないはアナタの勝手を連発する。
ホステスが嫌いな客によく使う言葉。
ワタシいい人ね!! 正直者です!!をやたらと連発する。
中国人のギャングがよく言うセリフ、、
テメェらがうじ虫どもが、いい人なら、この世は悪者がいない天国だよ!!
不良外国人は日本から叩き出せ!!
お互いに儲けましょうや!! いい付き合いをさせて下さい!!
ヤクザがカタギの事業家に取り入る時の決め台詞。
(注意 この連中をジッと眺めていると、タマにトラブルになる事がありますので気をつけましょう!!)
上記のような場所で、注意深く人間観察をしていれば
信用できないヤツの臭いを勉強できます。
その上で株主総会に出席すれば、ある程度ではありますが信用できる経営者なのか?
誠実な経営者なのかが動物的感で臭いを判別できるようになると思います。
その他としては信用できないトップが経営する企業は、
不自然な点や嘘が帳簿の数字で現れてきます。
しかし!! 後日の日記のネタが減ってしまいますので、ここでは述べません。
参考になりゃしねぇ、嘘つきと悪いヤツの判別方法が終わったところで、
最後の3であります。
これはバフェット様の資金規模だから、必然的にそうなると考えましょう!!
株を買って、それを売却するには買い手がいなくてはいけません。
バフェット様の莫大な保有株を消化できるだけの買い手が少ないケースが多いのです。
ですから、チョットの値上がりでは売却できないのです。
そして、売れた場合であっても、手にした現金をそのままにしておいたのでは、現金そのもの
からは利益が生まれないので、また別の企業に投資をしなくてはいけないのです。
しかしながら、
バフェット様に認められるような経営者は本当に一握りなのです。
そして、ある程度の大きい規模の企業でないと、株を買った途端に株価が跳ね上がってしま
うという状況になってしまいます。自分で自分の首を絞めてしまう状況ですね。
これらの理由から、今の保有している株を売り払ってでも保有したいと思え
る企業が見つからない限りはバフェット様は株を売らないのです。
「恋愛至上主義者」の私から言わせてもらえば、
今の恋人と別れてでも、付き合いたい女性が見つからない限りは
今の恋人と付き合うという事です。
これを、バフェット様は株を買う時は、
結婚相手を決めるように買いなさい
と表現されています。そして、短期売買を繰り返す人の事を
一夜の恋を繰り返す、ロマンチスト
と表現されています。 まぁ、、辛辣なジョークだこと
しかし、バフェット様に比べたら、微生物である個人投資家は株式市場で利益を上げるには
圧倒的に有利な立場にあるのです。
まず、資金量で身動きが取れない事がない!! 売りたければいつでも買い手がつく。
ですから、市場平均に勝って当り前!!
プロのファンド・マネージャーに勝って当り前 !!
なのであり何もバフェット様をマネして「買ったら長期保有」にこだわる必要はないのです。
だだし、企業の価値が適正に評価されるのが、何時になるのか?が分らないから私は長期投
資をするのであります。
結論です。
投資手法は人それぞれである!! バフェット様の教えが絶対ではない!! その人の性格・経済
状況により正しくないケースがある。
バフェット様を崇拝するヤツの特徴は、以下の通り。
・ ヤフーファイナンスを毎日見るのが面倒なヤツ。
・ 売買のタイミングを計るのが面倒なヤツ。
・ 普段から冗談ばっかり言っているヤツ。
・ いい加減で、ものぐさなヤツ、ただし証券分析だけは一生懸命にやる。
・ 田舎暮らしが好きなヤツでコカ・コーラが好き、タバコはマルボロ。
今日の一言 (バークシャーの株主総会でのバフェット様)
ここで、株主の皆様に告白をいたします。
今年の初めに私は裁定取引に手を染めていました。
バフェット様だって「バイ・アンド・ホールド」だけではないということです。